12家业绩倍增公司预演年报行情三以

2019-01-09 13:20:47 来源: 巴音郭楞信息港

  12家业绩倍增公司预演年报行情(三)

  本报赵学毅赵子强孙华

  经济景气推高有色金属价格

  2010年下半年,基本金属尤其是铜、锡价格上涨明显,涨幅分别达到48%和78%,其他基本金属如铅、锌、铝也有相当的涨幅。通过观察国内金属的表观消费量可以发现,大部分金属的需求均呈现震荡上行的态势。在未来供需格局继续向好的前提下,金属价格的上涨潜力依然较大。业盈利持续向好,估值仍有提升空间,今年一季度,有色金属将展开一轮攻势。

  9家公司预计净利润翻倍

  据《证券》市场研究中心统计,截至1月7日,有色金属行业(申万一级)31家公司公布2010年年度业绩预告,预喜公司达28家,占行业已公布业绩预告公司的90.32%,占该行业总家数的41.18%,位列申万一级行业第四位,其中,预增公司14家,略增公司9家,续盈公司1家,扭亏公司4家。

  值得一提的是,这28家业绩预喜公司中,有9家公司2010年业绩预计翻倍,这些公司按业绩预告增长顺序分别为:包钢稀土(600111,股吧)、云海金属(002182,股吧)、常铝股份(002160,股吧)、中钢天源(002057,股吧)、中科三环(000970,股吧)、*ST中钨、锡业股份(000960,股吧)、辰州矿业(002155,股吧)、中金黄金(600489,股吧)。

  从市场表现看,这9家公司今年以来走势极弱,在过去的5个交易日中加权平均涨幅为-3.09%,跑输上证指数4.18个百分点,平均换手率18.07%。今年以来主力资金对业绩预计倍增股中的3只个股进行了吸筹,分别为包钢稀土、云海金属、锡业股份。

  具体来看,包钢稀土以12299.37万元的主力资金净流入位列该行业首位,区间涨幅达-0.07%,换手率为18.28%,动态市盈率71.49倍。2010年8月内蒙古自治区人民政府明确到2010年年底,在内蒙古自治区范围内实现稀土战略资源由包头钢铁(集团)有限公司专营。中国稀土资源以北方轻型和南方中重型稀土为主,包钢稀土母公司包钢集团所拥有凿毛机的内蒙古白云鄂博是中国的轻型稀土矿,其稀土资源在国内占比达83%,而中国稀土资源全球,约占全球总量的35%。

  主力资金净流入排名第二的是云海金属,区间涨幅达9.99%,换手率为47.07%,动态市盈率110.89倍。公司主要产品为镁合金、铝合金、中间合金和金属锶,为全球规模镁合金专业生产企业之一。公司拥有镁合金生产能力达到10万吨以上,据08年中国镁业协会对全国镁合金的产量统计,市场占有率超过35%。未来公司将继续扩大镁合金生产能力,并新建原镁生产能力,以完善镁合金生产工序,降低镁合金生产成本。镁合金作为一种新型的金属结构材料,具有比重轻、加工性能强、再生性好等显著优点,被誉为绿色环保材料,具有广阔应用领域和发展前景。

  金属价格上涨助增业绩

  回顾2010年全年,国内大宗原材料大幅上涨,而金属材料,尤其是基本金属材料的上涨幅度与其他如钢铁、煤炭涨幅一致。而金属品种中,稀有金属涨幅更大,如钨、锑、稀土。稀有金属价格涨幅较大,一方面受益于国家对部分优势金属品种的行业整顿,一方面也因为稀有金属在2009年涨幅偏小。随着金属价格的不断上涨,上市公司的盈利也在持续走高。华泰证券(601688,股吧)预计,春节过后,将进入新一轮的施工旺季和生产旺季,金属的需求也将提升。随着国内企业补充库存和新一轮生产的启动,预计未来两个季度,国内金属需求将继续扩张。我们统计了过去10年金属一季度的价格走势,上涨概率普遍达到70%,尤其是铜价,近8年都保持了上涨态势,季节效应明显。今年一季度的企业盈利同比去年将继续增长,其中价格涨幅较大的铜、锡类上市公司提升幅放下是事度更加明显。而目前的估值水平相比过去四年,处于水平,未来仍有提升空间。

  据《证券》掌握的信息,有色金属“十二五”规划建议已经提交。“十二五”期间,将对铜、铝、铅、锌等在内的十种有色金属进行总量控制,总产能控制在4100万吨以内。“十二五”期间,有色金属行业发展的总体思路将以满足国内市场需求为主,充分利用境内外两种矿产资源,大力发展循环经济,严格控制冶炼产能盲目扩张,坚决淘汰落后产能,加大自主创新,推进产业结构调整和优化升级。未来有色金属冶炼企业在国内扩张有限的情况下,海外并购和投资将成为外延式扩张的重要选择。大通证券有色金属行业研究员赵彦辉表示,今年有色金属行业不具有整体性的投资机会,但是板块的结构性投资机会仍然存在,继续看好稀土永磁和黄金股。

  看好一季度行情

  中银国际在2011年行业投资策略中认为,有色金属板块在2011年一季度会有较好的投资机会。这一方面是由于国外圣诞长假过后,资金有望重回商品市场,而从国内情况看,2010年四季度节能减排被压缩的产能,可能在一季度释放,从而推动对金属的需求,并进一步推升金属价格;另一方面,根据中银国际策略分析师预测,2011年年初的经济景气可能进一步上行并成为全年的高点,但二季度以后通胀压力也可能进一步上升,并导致政策进一步收紧,因此2011年初的经济景气以及收而不紧的政策环境将带动A股市场走出一轮较为乐观的行情。因此,预计在金属价格上涨以及通货膨胀上升的预期下有色金属公司股价在2011年一季度会有较好表现。

  报告同时指出,由于受益于新兴产业旺盛需求,2011年稀有金属中更看好铟锗钽钼,而基本金属中锌价阶段性表现可能更为突出。此外

12家业绩倍增公司预演年报行情三以

,预期在经历二季度的调整后,随着中国政府对战略新兴产业投资的加大,有色金属公司(主要是稀有金属和深加工)可能在2011年三季度迎来一轮反弹。所以,对A股有色金属行业维持“增持”的评级。

  在看好的上市公司中,中银国际公司为株冶集团(600961,股吧)、东方钽业(000962,股吧)、驰宏锌锗(600497,股吧)和江西铜业。株冶集团和东方钽业分别生产十分看好的铟和钽,同时具有央企整合的主题;驰宏锌锗的铅锌矿储量增长潜力大,同时生产锗;江西铜业是由于看好铜价和金价,同时公司估值具有吸引力。

  株冶集团是全球铟业龙头。株冶集团是中国且全球的铟生产商,同时可能是五矿集团打造铅锌工业的战略平台。首先,铟是中国具有优势的稀有金属,储量占全球近73%。而株冶集团是中国并且也是全球的铟生产商。铟的下游LCD和LED平板显示器需求呈现加速回升的趋势,节能环保政策也将推动LED在通用照明领域逐步普及,铟也是制造新一代铜铟硒高效太阳能电池的核心材料和制造下一代电脑芯片的关键材料,商用化前景十分光明,因此我们对铟未来强劲的需求持十分乐观的态度。考虑到目前铟价仍然徘徊在历史较低的水平,我们相信铟的需求上升将推动铟的价格不断抬高;此外,由于中国在全球铟供应中的重要地位,我们预计中国政府未来如果对铟行业加紧控制并实施战略收储,将使得市场供应趋紧并推动铟价大幅上升。所以,中银国际估计2010年-2012年公司净利润复合增长率将高达116%。对该股维持“买入”评级。

  化工业上下游间寻找突破点

  2010年化工行业整体表现优于大盘,尤其是化工新材料和塑料行业大幅度跑赢大盘。2011年,化工行业弱平衡中有望获得更多投资机会,周期性行业的磷化工、钾肥、MDI、纯碱等机会凸显。

  18家公司预计净利润翻倍

  据《证券》市场研究中心统计,截至1月7日,化工行业(申万一级)102家公司公布2010年年度业绩预告,预喜公司达73家,占行业已公布业绩预告公司的71.57%,占该行业总家数的33.49%,位列申万一级行业第10位,其中,预增公司20家,略增公司28家,续盈公司18家,扭亏公司7家。

  值得一提的是,这73家业绩预喜公司中,有18家公司2010年业绩预计翻倍,这些公司按业绩预告增长顺序分别为:湘潭电化(002125,股吧)、芭田股份(002170,股吧)、巨化股份(600160,股吧)、德赛电池(000049,股吧)、华峰氨纶(002064,股吧)、*ST嘉瑞、中泰化学(002092,股吧)、烟台氨纶(002254,股吧)、宏达新材(002211,股吧)、国风塑业(000859,股吧)、华西村、山西三维(000755,股吧)、安纳达、青海明胶(000606,股吧)、*ST河化、*ST国通、齐翔腾达(002408,股吧)、时代新材(600458,股吧)。

  从市场表现看,这18家公司今年以来走势一般,在过去的5个交易日中加权平均涨幅为0.00%,跑输上证指数1.09个百分点,平均换手率6.81%。今年以来主力资金对业绩预计倍增股中的7只个股进行了吸筹,其中主力资金净流入超过1000万元的分别为巨化股份、芭田股份、齐翔腾达。

  具体来看,巨化股份以3083.662万元的主力资金净流入位列该行业首位,区间涨幅达0.88%,换手率为11.37%,动态市盈率27.19倍。公司位于“中国氟都“浙江衢州,是国内的煤化工、氯碱化工(600618,股吧)、氟化工综合配套的氟化工生产基地,已形成以衢州为中心产业基地,以杭州为中心研发基地和以上海为中心营销络中心,终实现全国甲烷氯化物和PVDC生产基地,并跻身世界氟化工前八强。公司在氟化工原料产品甲烷氯化物产能和技术上均处于国内,烧碱产能位居国内第三位,PVC产能位居第六位,VDC产能位居国内位。

  主力资金净流入排名第二的是芭田股份,净流入1509.472万元,区间涨幅达3.08%,换手率为21.30%,动态市盈率58.10倍。公司是一家以复合肥生产经营为主业,集科研开发、生产和销售为一体高新技术企业,形成生物肥、控释肥、生态型复合肥和高效复合肥等主要系列,构筑遍及全矿用电线电缆国主要农业种植地区销售机构共同形成营销络,渗透到终农村市场,在广东市场占有率在20%左右,“芭田”商标被认定为“”。

  上下游间寻找突破点

  2011年作为“十二五”的年,“十二五”规划的出台将提升相关行业及公司长期发展的空间。首先十二五草案中提出到2015年,我国化工新材料自给率争取达到65%,这将为以工程塑料、可降解类产品、有机硅、有机氟、高分子材料和特种碳纤维为代表的新材料行业。

  湘财证券认为,2011年化工产品基础原材料价格上行压力较大。经过2010年季度消费大幅增长后,目前消费不是引导国内GDP良好运行的主要贡献因素。2011年位于国民经济中游的化工行业将处于不利的发展环境中:上游原材料成本居高不下、需求增速未达预期水平。2011年化工行业将仍徘徊于上下游之间力图寻找突破点。

  申银万国近期发布化工行业研报,认为化工“十二五”规划的出台将会带来主题性投资机会,“十二五”期间一批符合规划方向的公司有望迅速成长壮大;聚焦中期,MDI和玻纤行业供需改善将显著提升毛利;关注短期,原油和农产品涨价可能,产生传导效应和替代效应,其中染料为受益。对于化工周期品,供需仍然是关键要素。未来两年全球MDI扩产速度放缓,需求恢复,价格有望逐步提升;2010和2011年玻纤产能增速仅为18%和10%,远低于过去几年30%的产能增速,而10和11年需求增速有望达到25%和15%,存在显著的供需缺口。

  广发证券(000776,股吧)明确表示,化工板块近期有望成为市场热点,化工各子行业龙头可以作为重点关注标的。“十二五”期间中央政府势必将GDP单位能耗下降目标分解到各个年度,并作为对地方官员的重要考核指标之一,建议关注节能减排受益标的;国家调整房地产市场的手段逐步完善,2011年的保障性住房开工或将超预期,建议关注房地产上游两碱行业;农药企业基本面逐渐改善、业绩将环比上升,认为可同时作为来年储备品种进行配置。

  “十二五”规划提升发展空间

  光大证券(601788,股吧)报告维持化工行业“买入”评级。近期美元指数调整、油价突破90美元/桶,短线利好资源类、煤化工及工程板块,标的有盐湖钾肥(000792,股吧)、兴发集团(600141,股吧)、湖北宜化(000422,股吧)、东华科技(002140,股吧)、广汇股份(600256,股吧)。对整体板块而言,依旧建议买入强周期的化工子板块,全面看好农化涤纶、氯碱、聚氨酯、民爆、资源类,逐步超配。另外对自下而上的个股,如浙江龙盛(600352,股吧)、东华科技、天马精化(002453,股吧)、红宝丽等继续看好。其中氯碱标的股有天原集团(002386,股吧)、中泰化学。民爆标的股有雅化集团(002497,股吧)、久联发展(002037,股吧)、江南化工(002226,股吧)、同德化工(002360,股吧)、南岭民爆(002096,股吧)。农化标的股有盐湖钾肥、湖北宜化、云天化(600096,股吧)、兴发集团、芭田股份。涤纶投资标的股有华西村、S仪化、st光华、霞方通吊顶客环保(002015,股吧)、海利得、江南高纤(600527,股吧)。自下而上投资标的股有浙江龙盛、东华科技、天马精化、红宝丽、双象股份(002395,股吧)、上海家化(600315,股吧)、海利得。新疆主题投资标的股有广汇股份、中泰化学。石化标的配置股有中国石化、中化国际(600500,股吧)。

  民族证券则指出,2011年作为“十二五”的年,十二五规划的出台将提升相关行业及公司长期发展的空间。首先十二五草案中提出到2015年,我国化工新材料自给率争取达到65%,这将为以工程塑料、可降解类产品、有机硅、有机氟、高分子材料和特种碳纤维为代表的新材料行业,重点推荐烟台氨纶(002254)、巨化股份(600160)、红宝丽(002165);另外资源整合也将成为十二五规划的重点,具有资源优势及产业链一体化优势的企业将有望以更低的生产成本获得超额收益,重点推荐兴发集团(600141)。

  长江证券(000783,股吧)、中银国际、海通证券(600837,股吧)在近期的公司评级报告中都给兴发集团“买入”或“推荐”的投资评级。其中,长江证券预计公司60万吨磷肥项目2011年底建成,根据公司预算磷肥项目公告,磷肥建成投产后,年平均销售收入14.59亿元,年均新增利润总额2.4亿元。不考虑磷矿石价格上涨的情况下,预计公司2010年、2011年、2012年业绩分别为0.52元、0.82元、1.27元。考虑到矿石价格上涨,磷肥产能2012年贡献业绩,公司是A股中为数不多的真正拥有资源的上市公司,维持“推荐”评级。

  云海金属

  公司2010年三季报披露,预计2010年度净利润比上年同期增长幅度为460%-510%,净利润为2800-3100万元。

  国金证券(600109,股吧)认为公司短期iPad等产品将会持续热销,而3C领域也将长期繁荣,作为具备竞争优势的原料供应企业,公司必将显著受益,未来增长比较确定。给予公司“买入”评级。我们预计公司2010年、2011年、2012年实现销售收入分别为31.82亿元、43.58亿元和45.07亿元,净利润分别为0.30亿元、1.41亿元和1.71亿元,对应每股收益分别为0.158元、0.736元和0.889元。

  中金黄金

  公司预计2010年但你要让同事们都信任你净利润同比增长100%左右。

  中金公司维持对公司“推荐”评级。通过2009年收购和挖潜,公司2010年矿产金产量将达到20吨以上,同比增长17%。2011年在暂时不考虑收购母公司矿产的情况下将达到29吨产能。集团公司储量为很多人感叹1200吨,还有近650吨注入空间,而且朝韩局面紧张有望推动黄金价格上涨。估计2010、2011年公司每股收益为0.80元、1.43元。

  国泰君安预计公司2010年四季度每股收益为0.29元,2011年每股收益为1.3元,给40倍的动态市盈率,未来12个月目标价位52.0元。对应年市盈率为62、40、32倍市盈率。

  巨化股份

  2010年三季报披露,预计2010年月净利润与去年同期相比增长350%以上。

  东兴证券预计公司2010、2011、2012年每股收益分别为0.82元、0.99元、1.24元,对应12月31日收盘价的市盈率分别为27.7倍、22.9倍、18.3倍,给予“推荐”评级。

  兴业证券(601377,股吧)预计年公司每股收益为0.87元、1.13元和1.51元,对应12月30日开盘价21.5元/股的市盈率分别为24.7倍、19倍和14倍,看好公司新型氟制冷剂和氟化工材料的发展,给予“强烈推荐”的投资评级。

  烟台氨纶

  2010年三季报披露,公司预计2010年归属于上市公司股东的净利润同比增长%。

  长城证券看好公司差别化氨纶和芳纶的市场前景,尤其是公司在市场需求旺盛、产品附加值高的芳纶领域,未来这一领域在军事、消防等领域应用非常广阔。预计公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为1.03、1.29和1.52元,给予氨纶25倍市盈率,芳纶35倍市盈率,目标价37.92元,给予推荐评级。

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