半导体电子设备行业数据触底迹象明显

2019-08-20 22:39:34 来源: 巴音郭楞信息港

半导体、电子设备:行业数据触底迹象明显 2019-05-05 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点事件描述截至2019年4月 0日,218家电子行业上市公司(按照中信电子元器件CI005025作为划分依据)2018年年报公布。电子行业上市公司收入保持稳健增长,增速较往年略有下降,但仍然实现同比增长21.42%;归母净利润同比下滑 4.2 %,是过去五年以来首次下滑,主要因为部分白马企业盈利水平波动,出现业绩下滑,同时尾部企业亏损加重。

事件评论消费电子:2018年头部企业营业收入虽有下滑但保持稳健增长,板块营收同比增长26.0%,但归母净利润下滑 2.6%,反映行业集中度提升的同时因为竞争激烈而价格承压。一季度,这一趋势得到延续,板块营收同比增长24.46%,归母净利润下滑1 .6 %,降幅相比去年整体有所收窄。

半导体:2018年板块营收同比增长17.08%,归母净利润同比下降5.85%。

2019Q1板块营收增长7.88%,得益于屏下指纹爆发,板块归母净利润同比增长17.97%。设备、材料和厂务增长,反映了下游需求疲软的环境下,陆企凭借投资与国产替代两条主线,在上游取得了明显的进步。

LED:2018年板块营收同比增长21.49%,归母净利润同比下滑4.60%;2019Q1板块营收同比增长14.46%,归母净利润同比下滑26.94%。弱需求下,芯片制造二线厂商镓动率偏低,封装制造企业景气度相对更高。行业需求将通过Mini/MicroLED等新技术打开,将使供需格局得到改善。

PCB板块:2018年营收同比增长17.80%,归母净利润同比增长20.05%;2019Q1,PCB板块营收同比增长10%,归母净利润同比增长20.52%。

PCB承接海外订单转移趋势延续,软板与类载板构成长期成长动力。

被动器件板块:2018年营收同比增长19. 2%,归母净利润同比增长7 .54%;2019Q1营收同比增长2.85%,归母净利润同比增长2.2 %。前期受MLCC价格驱动,盈利水平大幅提升。随着MCLL价格回归理性,相关企业面临高基数下的增速放缓。

面板:2018年营收同比增长22.98%,归母净利润同比下降42.54%;2019Q1营收同比增长17.24%,归母净利润同比下降54.71%。4月面板价格接近底部,随着海外大厂产能退出,二季度价格有望提前止跌企稳。

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