工银瑞信刘天任寻找具备企业家精神的成长性

2019-10-13 05:50:43 来源: 巴音郭楞信息港

  工银瑞信刘天任:寻找具备企业家精神的成长性公司

  近期创业板出现调整,前期涨幅较大的络、传媒出现回调迹象,工银瑞信信息产业基金拟任基金经理刘天任表示,创业板目前处于开板以来的一波牛市之中,短期来看4G主题机会明确。在观察成长性公司时,着重观察其市场空间和企业家精神。

  创业板仍处于牛市之中

  中国证券报:10月10日创业板创历史新高,近期又出现调整,成长股高估值泡沫是否面临破灭?

  刘天任:对于创业板估值是否过高这个问题,更重要的是考量其当期和远期的成长性。从上半年增速来看, 创业板前30大市值公司的整体净利润增速达到了27.2%,创出了历史新高, 而沪深300上半年的净利润增速大约为11.5%,去除银行之后的增速只有个位数。从成长性的角度,市场是相当有效的,创业板目前的估值水平反应了今年的高增速。而四季度又是一个估值切换的时间段,从明年的角度来看,如果创业板能保持这样的高增速,那么估值将会大幅降低。所以,不能简单地说目前整体创业板估值过高,从明年来看,目前正刚刚开始一个承上启下,估值切换的阶段。

  创业板目前正处在开板以来的一波牛市之中,这种上涨不能简单理解的一种炒作,而是有着国内外宏观大背景的支持下发生的。

  中国证券报:在当前TMT已经估值较高的背景下,发行TMT基金,机会和风险那个更大?

  刘天任:如果把电信、电子、计算机、传媒等权重做成一个TMT指数,过去四年,该指数跑赢沪深300指数取得的超额收益达30%多,未来投资潜力中长期依然被广泛看好。与西方发达国家相比,我国信息产业存在巨大发展空间。目前,美国信息产业占国民经济比重超过20%,德国为45%,日本约为25%,而我国仅为5%左右。

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